В комплектовании фондов и дальнейшем развитии Азербайджанского музея ковра принимали участие выдающиеся научные умы страны: академики Расим Эфендиев и Теймур Буньятов, заслуженный деятель искусств и первый директор музея Азиз Алиев, доктора искусствоведения, профессора Ройя Тагиева и Кюбра Алиева, доктор исторических наук Гасан Гулиев, кандидат искусствоведения Наджиба Абдуллаева.

За годы своей деятельности музей непрерывно развивался и стал одним из главных хранилищ образцов национальной культуры Азербайджана. В результате многочисленных научно-исследовательских экспедиций в разные регионы Азербайджана фонды музея пополнялись предметами материальной культуры страны. Здесь собрана самая богатая и разнообразная коллекция азербайджанских ковров и ковровых изделий. Всего фонды насчитывают 10139 экспонатов и включают в себя 7 коллекций – «Ворсовые ковры», «Безворсовые ковры», «Ковровые изделия», «Художественный металл», «Керамика, стекло, дерево, бумага», «Ткань, одежда, вышивка», «Ювелирные изделия». В музее хранятся раритеты, относящиеся к эпохе бронзы, античному периоду, раннему Средневековью, бо́льшая же часть коллекции датирована XVII–XX веками.